听听币圈OG怎么说？聊聊数字货币的机会与风险

2023年一季度以来，比特币上涨了72%，是今年表现最好的资产品种。随着近几年虚拟货币价值的成千倍高涨和过山车式的回落调整，比特币、狗狗币、以太币等虚拟货币逐渐为人们所熟知，而公众对虚拟货币的了解大多仅局限于耳熟能详的名词，对于其专业知识和投资门道仍知之甚少。

本期播客节目我们请到深耕币圈的两位专业人士，来听听业内OG们对于数字货币在技术壁垒、行业趋势、安全性和投资机会等方面的见解和思考，希望本期节目能够带给各位听众对web3.0和币圈的新的认知和理解。

(资料图片仅供参考)

嘉宾介绍PROFILE

Allen，资深web3行业投资机构负责人，管理多支美元基金，从业以来综合回报率超过一百倍。

Alex，来自香港的web3从业者，入行5年，是从事资产交易平台、区域链大数据、Dapp、公链相关业务技术研发的资深专家。

本期要点FRAMEWORK

01技术背景和概念

02:20嘉宾介绍

05:44币圈的基础是区块链，在此基础之上，衍生出了layer2、layer3层级。对于Layer2基础设施层和Layer3应用层来说，基础设施层的加密公司服务对象更偏向于TO B，而应用层更TO C？

15:04如何看待中心化稳定币接连暴雷，以及监管认为稳定币拥有证券性质？未来去中心化稳定币有哪些机会？

24:00数字资产的NFT这种认证方式，其护城河有多宽？

02交易和资产配置

30:22对于传统的金融机构来说，除了比特市现货ETF之外，还有那些比较推荐的产品和投资途径，既能够符合监管，也能控制加密货币的管理风险？

38:40数字资产的安全性

52:31有没有相对适配的量化投资策略？

57:58数字资产配置和交易风险

01:06:52数字资产发展和市值暴涨的内因外因

03行业发展趋势、监管、热点

01:17:26数字资产在全球范围内的未来趋势、监管态度、人群画像

01:24:28行业投资主体、机构类型有哪些？

01:29:00如何看待和解读SVB、Silvergate Bank、Signature Bank接连因加密货币崩盘而受到影响，美财政部、美联储紧急出台一系列救济行为？是否会对未来实体经济和加密货币产生更深的连锁影响？

嘉宾金句SAYINGS

如何看待中心化稳定币接连暴雷，以及监管认为稳定币拥有证券性质？未来去中心化稳定币有哪些机会？

·Allen

目前的稳定币可以分为三类，一类是中心化稳定币，是指USDC、USDT这类需要在银行质押类美元资产或者美元，然后由政府背书发行。另一类是去中心化稳定币，比较早期的去中心化稳定币名为DAI，DAI是 MakerDAO的抵押稳定币，MakerDAO是以太坊上的一个去中心化稳定币平台，用户可以通过抵押资产获得DAI稳定币。第三种是算法稳定币，也就是利用特定算法来锚定某个公链或者某些资产而产生的一种特殊稳定币，其实算法稳定币也属于去中心化稳定币。

中心化稳定币并没有暴雷，USDC资产质押率没有问题，暴雷的是算法稳定币等去中心化稳定币。UST去年与美元脱钩，这是由于锚定的流动性资产与算法稳定币之间的兑换逻辑和发行逻辑存在一定漏洞，后来被一个美国机构恶意做空，形成了死亡螺旋，基于UST链上的LUNA币在几天内接连跳崖式暴跌，跌落将近1000倍，几近归零。

关于稳定币是否拥有证券性质，我认为应该是有的，重要的是需要符合当地监管，在当地合规发行。目前的中心化稳定币都是在美国银行质押资产去发行，所以相对来讲在法律监管方面做得比较完善。

我认为去中心化稳定币未来仍有机会，毕竟过去几年产生的算法稳定币，其算法逻辑多多少少都有一些漏洞，未来可能需要融入更多的金融资产，采用更严谨的算法逻辑，努力去摆脱当前的证券性质，机会也许就在这个方向。我们目前看到像USDC、USDT这些中心化稳定币的市值都是几百亿级，如果未来能以更严谨的逻辑和思想去形成一个较好的去中心化稳定币或算法稳定币，这个赛道的资产规模将会飞速上涨。我们还是很期待的。

- 数字资产的安全性

·Alex

第一个层面，从资产发行端来看，最早出现的比特币，它的整个网络所涉及的安全性，实际上能够通过算力去保障，但是也可能存在例如51%算力攻击的风险，但这一风险发生的概率非常小。比特币网络规模足够庞大，去控制51%算力的成本非常高，所以发生51%攻击的可能性很低，但51%攻击在小规模的公链上切实发生过。

第二个层面，在资产流通端，不管是在链的层面还是在中心化的场景中去流通，需要让资产在托管平台、交易所、托管钱包、机构等地方得到安全保障。我们常见的WeChat Pay、Alipay，如果出现密码被盗等安全事件，我们可以冻结账户，可以追溯资产。但是在加密资产领域，私钥或助记词一旦被窃取，或者是不小心泄露出去，用户就难以追回被转移的资产。第三个层面，用户进行交易时还存在着外围的安全隐患，例如网络钓鱼攻击、粉尘攻击等链上欺诈行为，可以通过窃取私钥让你不经意地丢失资产，这些情况是非常多的。

这里给用户提出了几点建议。第一，如果你不相信任何一个去中心化平台，那么你可以选择更为私密的自托管方式，自托管的重点是需要管理好私钥，你可以采取额外的安全措施来进行保护，包括触网、授权、确认等环节。当用户的资产非常庞大时，甚至可以采取授权前多重签名这一方式。

第二，对于私钥管理以及第二步应用并不熟悉的用户，可以寻求一些可信机构的帮助，使用第三方托管，将资产存入资产透明度高、安全审计较为完善的平台，但是这一方式的风险大于自托管形式，用户可以根据自己的风险容忍度来选择。

第三，在管理数字资产时，最好能通过更分散的方式，或者更好的确权机制，让数字资产更加安全。

行业名词解释TERMS

加密货币

通常指代由非央行机构发行的去中心化的以密码学原理来确保交易安全和交易单位创造的一种数字资产，常见的加密货币有：比特币，以太坊，瑞波币等。

不可能三角

区块链的不可能三角是指区块链网络中只可以满足去中心化、安全性、交易性能中的两点。但是，如今在区块链生态系统中的创新产生了多种链上（Layer 1）和链下（Layer 2）方案来解决这一难题。

USDC

稳定币的一种，保持与美元挂钩的稳定价格，在以太坊区块链上运行。与USDT等稳定币相比，其主要优势在于透明度和监管合规性。USDC由Circle Internet Financial和Coinbase于2018年合作推出。

NFT

非同质化代币关键创新之处在于它能标记数字资产所有权，因此可以广泛应用于知识产权、证件数字认证、金融票据、游戏等领域。由于NFT具备天然的收藏属性和交易便捷性，加密艺术家们可以利用NFT创造出独一无二的数字艺术品。较早的NFT项目例如CryptoPunks、CryptoKitties

比特币现货ETF

ETF是交易型开放式指数基金，既可以在交易所二级市场买卖，又可以像开放式基金一样申购、赎回。比特币现货ETF是一种基于比特币实时市场价格的投资工具，与比特币期货ETF相比透明度更高

灰度（Grayscale Investment）

提供加密资产信托基金的数字资产管理公司，由Digital Currency Group于2013年设立，创始人Barry Silbert。提供的信托基金包括基于比特币的GBTC（Grayscale Bitcoin Trust），不想直接持有比特币的投资者可以通过购买这只基金来参与数字资产市场。

SEC

美国证券交易委员会，拒绝灰度将GBTC转化为比特币现货ETF的申请。

FTX

美国加密货币衍生品交易所，创始人Sam Bankman-Fried。2022年11月11日，全球第二大加密货币交易所FTX宣告爆雷破产。

三箭资本

加密货币市场对冲基金公司。2022年5月起，加密货币下跌，造成资产缩水。同年7月2日，三箭资本申请破产保护。

LUNA归零

LUNA币是Terra公链上发行的代币，Terra提供了一种去中心化的算法稳定币。2022年5月8日，币圈出现史上最大“黑天鹅”事件，LUNA币在几天内接连跳崖式暴跌，价格从近90美元几近归零。

本期制作人

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